Курсы евро и доллара только за вчерашний день выросли на 4 рубля. Но уже сегодня в начале торгов рубль укрепился, а цена на нефть превысила 31 доллар за баррель.
От чего зависит дефолт, как формируется цена на нефть, почему ослабление юаня может помочь глобальной экономике и при каких условиях курс доллара может подняться до 210 рублей? «Бумага» составила словарь с актуальными понятиями российской и мировой экономики.
Фото: Shutterstock
Дефолт
Под дефолтом подразумевается полный или частичный отказ государства от платежей по внешним и внутренним долгам; наиболее яркая форма проявления кризиса государственных финансов.
Государственное банкротство может быть как полным, когда государство полностью отказывается от выплаты каких-либо долгов, так и частичным, когда оно не выплачивает определенную часть обязательств или откладывает это на какое-то время. Произошедший в 1998 году в России дефолт считается техническим. Госдолг тогда вырос до 200 миллиардов долларов.
Внешний долг России сейчас сокращается: за два года он уменьшился почти на 30 % и составляет теперь 515,254 миллиарда долларов. Около 90 % этой суммы — долги банков и госкомпаний, а не государства как такового. Эксперты говорят, что это самое стремительное сокращение за историю современной России. Снижение долга означает большую стабильность рубля. В то же время Россия возьмет паузу в предоставлении кредитов другим странам.
Доллар за 210
Такой курс экономисты Bank of America рассчитали для России на 2016 год при ценах на нефть ниже 25 долларов за баррель. Именно такая цена за доллар нужна, чтобы российский бюджет был бездефицитным.
Бывший министр финансов Алексей Кудрин в интервью Business FM заметил, что этого не произойдет. В России курс рубля меняется в зависимости от спроса на иностранную валюту и ее предложения, а не фиксируется исходя из потребностей бюджета. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что курс рубля (когда доллар был 80,7) близок к фундаментально обоснованному: это значит, что соответствует общим экономическим условиям в России и мире. Пока ЦБ не намерен проводить интервенции, но они начнутся в том случае, если под угрозой окажется финансовая стабильность России, а это может произойти, например, при курсе доллара выше 100 рублей.
Китайская экономика
Экономика Китая замедлила рост. Он снизился до рекордных показателей с 1990 года и составил 6,9 % в год (в 2014 году, например, он составил 7,4 %). Снизился также объем импорта и экспорта. Как говорят эксперты, Китай воспринимают как ключевого игрока мировой экономики, поэтому из-за спада в стране на рынках возникает нервозность, а нефть дешевеет.
По одному из прогнозов, в 2016 году Китай может ослабить национальную валюту до 50 %, чтобы сократить отток капитала и снизить давление на резервы. Юань сильно зависит от доллара, и когда американская валюта подорожала, это привело к тому, что стоимость китайской продукции возросла. Если юань ослабнет, это сделает экспорт Китая дешевле, а экспорт других стран — дороже. Другие эксперты считают, что девальвация юаня может составить 15–20 %. Это поможет китайской экономике выйти на старые темпы роста, что снизит нервозность среди инвесторов и, вероятно, приведет к повышению нефтяных котировок.
Снятие санкций с Ирана
Экономические ограничения, снятые с Ирана США и Евросоюзом в январе этого года. Их ввели в 2005 году из-за ядерной программы государства. Иран вновь получил доступ к своим средствам за рубежом (более 20 млрд долларов), международной системе SWIFT, граждане страны снова могут открывать счета в американских и европейских банках и наоборот. Кроме того, снят запрет ЕС на импорт нефти из Ирана.
После этого началось падение цен на нефть. По оценке Bloomberg, на ситуацию повлияли заявления Ирана о том, что государство нарастит нефтедобычу. Однако, считают эксперты, в течение полугода Ирану вряд ли удастся это сделать.
Цена на нефть
Обычно подразумевается цена на нефть марок Brent, WTI или Oman Crude. Исходя из этих цен стоимость устанавливают и другие поставщики нефти.
На снижение цены на нефть влияет в первую очередь низкий спрос. Отчасти это объясняется избытком нефти: страны ОПЕК приняли решение не сокращать объемы добычи, несмотря на низкие цены. В 2008 году, например, чтобы повысить спрос, ОПЕК снизила поставки нефти. С другой стороны, избыток нефти был и при более высоких ценах. Сейчас же падение цен связано скорее с негативными ожиданиями, которые возникли у инвесторов из-за замедления китайской экономики.
На стоимость нефти повлияло также ужесточение кредитно-денежной политики в США, где в прошлом году начали цикл поднятия базовой ставки — впервые за десять лет. Это привело к укреплению доллара по отношению к остальным валютам, а вслед за этим — к падению цен на нефть и многие другие активы. В свою очередь от Европейского центробанка, наоборот, ожидают дальнейшего смягчения кредитно-денежной политики: это ослабит евро, но может возобновить рост цен на нефть. Нервозность на рынках пока только растет, так что краткосрочные резкие движения возможны в любых направлениях.
